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算算中国企业活着的成本:房地产不是最根本原因

2016年05月26日 编辑:张琳卿 来源:中财网
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  一说到企业撤资,人们就肝颤。前段时间喊了半天“别让李嘉诚跑了”,可是李超人终究还是撤了。最近,深圳又喊出别让华为跑了的口号,但其实华为并没有跑,只是房产开发过多的深圳已没有工业用地,只能往别处迁……

  中国仍是贫穷国家,却已经成了高成本社会。高成本意味着制造业竞争力削弱。此前美国波士顿咨询集团出具的一份调研数据显示,“中国制造”成本已接近美国。报告分析了全球出口量排名前25位的经济体,以美国为基准(100),中国制造成本指数是96,也就是说,同样一件产品,在美国制造成本是1美元,那么在中国则需要0.96美元。

  报告认为,中国的制造业面临很大压力。10年前,中国的制造成本低,而如今成本却水涨船高。原因有三:一是因为中国工人的薪资提高了,中国从2004年的4.35美元时薪涨到2014年的12.47美元,涨幅达187%。二是汇率,2004年至2014年,人民币对美元的汇率升了35%。三是能源成本,中国的电力消耗,从2004年的7美元/千瓦时上升至2014年的11美元/千瓦时,而天然气成本则从5.8美元/百万英热单位升到13.7美元,涨幅138%。

  因此,许多企业撤离中国,也就不足为怪了。印度和东南亚现在都是投资热门。评论要公允,得先弄明白一件事:到底企业撤资是因为在大陆玩不下去了,还是说大企业在玩我们?

  整明白这些问题,我们首先要问企业投资的依据是啥。简单来说就是投资回报率,回报率越大,越愿意投资。投资回报率等于年利润/投资总数*100%。利润越高,回报率越高,投资成本越大,回报率越低。假如企业面临的问题是利润持续下降,成本日益上升,投资回报率越来越低,那么投资意愿下降甚至撤资,都是很自然的事情。

  有几个数据有参考价值,第一是中国国家统计局今年初公布,2015年规模以上工业企业利润总额比上年下降2.3%,为多年来首次下降。第二个数据也是来自统计局:2015年1至12月,全国国有及国有控股企业利润同比下降6.7%。根据以往经验,统计局公布的绝对数据均不靠谱,因此我们不用具体看数字,但我们需要盯住“下降”这个词。利润下跌以前没有发生过的事,今天却正在发生,企业的日子越发艰难。

  利润变低了,成本却在上升。对于制造业而言,生产要素价格都在上涨。社保的成本在以每年10%以上的速度上升。工资也在涨,制造业的工资不如建筑行业,造桥修路建大楼,搬砖的工人赚的比流水线工人多是一个事实。为啥?房地产行业融资多,开的工资就高,制造业融资少,开的工资就低。不要给我提什么泡沫,人看见钱的时候是不管泡沫的,哪怕知道自己制造的是垃圾,但只要给足价钱,都可以成交。

  利润下降,投资成本上升,根据公式,简单可知投资回报率必然下降,那么投资意愿必然跟着下降。事实也证明了这个趋势。据报道,今年民间投资增速大幅下滑,1到4月份,民间固定资产投资同比名义增长5.2%,虽然还略涨,与去年全年10.1%的增速相比接近“腰斩”。

  这个变化又说明啥呢?企业利润下降,民间投资的意愿实际上是在大大减低的,民企开工不足之原因在此。很简单,因为投资已经不赚钱了。明摆着不赚钱的东西你投不投?不投,但能赚钱的项目却又轮不到你来投。面对这个两难问题,民企表示玩不下去了。

  民间固定资产投资增速从10%下降到5.2%,只花了不到四个月时间,是很惊人的一个数据。与之相对,国资在极短的时间内却呈现出了疯狂扩张的态势。别看国企利润下降是最厉害的,但这一点也不会影响国资的牛气。除了在国内进行土豪式的资本收购,国资布局海外的势头也很猛。今年还没过到一半,中资企业海外投资交易规模就达到了1108亿美元,已经超过了去年全年的水平。

  其中,国字号资本占大头,另外就是具有实力的民资。换言之,对民企而言,能撤离,说明你还是有一定实力的,这叫扎根中国不忘兼顾资本合理布局。实力差一些的连撤都撤不出去,就只能在这耗着。干瞪眼,着急,虽说不差钱,但没资源,进不了受扶持的行业。

  资源被垄断,却有个很光鲜的名头:产业转型。但这乌泱泱一片说转型就转型的国资,没有监管,也没有一套公平的制度框架让它们与民资竞争。一句话,商业游戏规则这里还没真正建立。在无规则状态,或者叫扭曲的规则之下,把鸡蛋放一个篮子里,无异于找死。所以,不是企业在玩我们,也不是他们不想继续在大陆玩,而是我们和企业都被人玩了。

  中国经济高成本是综合性的,其中重要的一块就是房地产。

  人为制造股市牛市来拉动经济不靠谱,这很容易被公众认识。那么,人为制造房地产牛市呢?原理没有根本差别,但这恰恰就是十年来各级地方政府的主营业务。

  有识之士早就指出,高房价不仅会绑架中国经济,迟早还会埋葬中国的发展成果。今天预言的前半段已经实现,后半部分要怎样才能避免?如果不能扭转高房价对中国经济的绑架,不仅中国经济的转型升级成为镜花水月,甚至还可能对经济形势造成无法挽回的局面。

  5月份中国最重大的经济事件,显然是权威人士谈经济。这篇长文里面,权威人士提到股市、汇市、楼市要各自回归本位,并且说,甘蔗没有两头甜,需要下果断决心。

  对房地产,是到了该挥泪斩马谡的时刻了。有点像蒋经国上海滩打虎,困难千万重,如果不打,有危亡之祸,如果真打,也有切肤之痛。最后蒋家目光短浅的选择了保住小集团私人利益,而丢了天下。

  当然,房地产也不是最根本的原因,中国经济运行还有更深层次的逻辑。正如商业模式可以决定企业兴衰,经济发展模式则可以决定国运兴衰。权威人士的讲话,我个人认同其中每一个字。就看在实际执行中,能不能真的做到了。

  应该说,当企业看不懂政策行情和风向的时候,未雨绸缪总是对的。

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